השבוע שבין ה-18 ל-24 בינואר 2026 ייזכר כשבוע שבו בורסת תל אביב הוכיחה עוצמה מרשימה. בזמן שבעולם נרשמה דריכות, המדדים המקומיים המשיכו לטפס ולשבור תקרות זכוכית, כשהם נהנים מרוח גבית של משקיעים זרים ואמון גובר בכלכלה הישראלית.

🇮🇱 השוק הישראלי: חגיגה בתל אביב

הבורסה המקומית ממשיכה להפגין עוצמה יוצאת דופן, כשהיא מושכת משקיעים מהארץ ומחו"ל. נראה שהמומנטום החיובי של תחילת 2026 רק הולך ומתגבר.

הנתונים הבולטים בשוק המקומי:

• מדד ת"א-125: עלה השבוע ב-0.18% וסגר את השבוע על 4,009 הנקודות. מתחילת השנה המדד זינק ב-9.44%. על רקע מומנטום חיובי וזרימת כספים לשוק המקומי.
• מדד ת"א-35: הוסיף לערכו 0.37% ועצר ב-3,986 נקודות, מתחילת השנה המדד זינק ב-9.78%.
• מדד ת"א-90: נחלש השבוע ב- 0.68%, אך למרות זאת עלה מתחילת שנה ב 8.06%.
• מחזורי המסחר היו ערים, במיוחד ביום האחרון של השבוע, בין היתר בשל פקיעת אופציות חודשיות על המדדים, שהובילה למחזור יוצא דופן של כ-4.6 מיליארד ש"ח ביום חמישי
• מהפכת ימי שישי: יום השישי השני למסחר בתל אביב הסתיים בהצלחה עם מחזור של 3.1 מיליארד ש"ח. הנתון המעניין ביותר? 24% מהפעילות הגיעה ממשקיעים זרים (750 מיליון ש"ח).

מניות וסקטורים שבלטו:

1. תשתיות ואנרגיה: המדד התחזק השבוע בלמעלה מ 6.1% "שיכון ובינוי" ריכזה עניין רב בשל מגעים למכירת חלק מחברת הבת שלה.
2. ביטחון וביטוח: עלו ב-6.16% ו-2.07% בהתאמה, על רקע ביקוש גובר בשוק.
3. מדד הבנקים נחלש ב 2.85% ייתכן בהשפעת מימושי רווחים לאחר ראלי חד בסוף 2025 וציפיות להורדת ריבית.
4. ארית תעשיות: המניה הלוהטת של השבוע זינקה בלמעלה-9% ביום אחד (שישי) והשלימה עלייה מדהימה של 46% מתחילת 2026.
5. הנפקה ראשונה לשנה –  גולת הכותרת בשוק המקומי הייתה הנפקת הענק של רמי לוי נדל"ן. זרוע הנדל"ן המניב של רמי לוי החלה להיסחר לראשונה בבורסה בת"א השבוע, ומנייתה זינקה בכ-15.2% ביומה הראשון למסחר. החברה גייסה כ-520 מיליון ₪ לפי שווי של כ-3.5 מיליארד ₪ לאחר הכסף, בהנפקת המניות הראשונה בבורסה לשנת 2026. הצלחת ה-IPO  והראלי ביום הראשון מעידים על התיאבון הגבוה בשוק המקומי לחברות נדל"ן יציבות עם פעילות מניבה. זוהי ההנפקה הגדולה הראשונה השנה, ובהמשך צפויות הנפקות נוספות של חברות נדל"ן וענפים נוספים, ככל שהשוק ישמור על מומנטום חיובי.

בסיכום שבוע המסחר, יחידת המחקר של הבורסה ציינה כי הירידות החדות שנרשמו בתחילת השבוע (על רקע מתיחות גיאופוליטית סביב גרינלנד ואיראן) נמחקו ברובן הודות לרגיעה ביומיים האחרונים, בדומה למחיקת הירידות בניו-יורק. בסופו של דבר, מדד ת"א-125 סיים את השבוע כמעט ללא שינוי, תוך שהוא נותר ברמת שיא היסטורית,

🇺🇸 וול סטריט: חששות גיאופוליטיים וטלטלה בהייטק

בארה"ב התמונה הייתה מעט פחות אופטימית. מדד ה- 500 P&S רשם ירידה שבועית (השנייה ברציפות – לראשונה מאז חודש יוני), כשהמשקיעים מודאגים ממתיחות מסחרית חדשה מול אירופה סביב "סוגיית גרינלנד".

סיכום המדדים המרכזיים בארה"ב:

• מדד 500 P&S: ירד השבוע ב-0.35%.
• מדד דאו ג'ונס: איבד 0.53% מערכו.
• מדד נאסד"ק: ירד ב-0.06%, למרות ניסיון התאוששות ביום שישי.

אירועים מרכזיים בארה"ב:

עונת הדוחות לרבעון 4/2025 יצאה לדרך. חלק מחברות הטכנולוגיה והפיננסים הגדולות פרסמו תוצאות טובות מן הצפוי, אך תגובת המניות הייתה מעורבת.

• חברת הסטרימינג נטפליקס עקפה את תחזיות הרווח וההכנסות לרבעון, אך מנייתה ירדה השבוע בכ-2% לאחר הפרסום בשל הסתייגויות המשקיעים מהתחזיות קדימה.

• נפילת אינטל (Intel): ענקית השבבים אכזבה לאחר פרסום דוחות ותחזית חלשה מהרצוי, מה שהעיב על סנטימנט משקיעי הטכנולוגיה, מנייתה צללה ב- 17% ביום שישי, מה שהשפיע על כל מגזר הטכנולוגיה.
• מדד המחירים ליצרן (PPI) לחודשים אוקטובר-נובמבר הציג תמונה מעורבת – האטה זמנית באוקטובר אך האצה מחדש בנובמבר – מה שמעיד שלחצי המחירים בצד הייצור עדיין לא נרגעו לגמרי.
• מדיניות הפד: שילוב של אינפלציה במגמת ירידה ונתוני צריכה חזקים תומך בהערכה שהבנק הפדרלי יכול להמתין עם הפחתות ריבית נוספות, ואכן, הפד כבר חתך את הריבית שלוש פעמים במחצית השנייה של 2025, וכעת ההערכות הרווחות הן שבישיבת הריבית הקרובה (שתיערך בשבוע הבא 28/01/2026) הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי.
• הזהב והכסף בשיא: הזהב מתקרב בצעדי ענק ל-5,000 דולר לאונקיה, בעוד הכסף (Silver) חצה לראשונה בהיסטוריה את רף ה-100 דולר.
  זינוק מחירי המתכות היקרות מאותת על ביקוש לגידור מפני אינפלציה וסיכונים, בזמן שהדולר האמריקאי נחלש מעט בעולם.

• קריפטו: הביטקוין שומר על יציבות סביב ה-90,000 דולר.

🇪🇺 בורסות אירופה: דריכות ביבשת הישנה ומתיחות מול ארה"ב

הבורסות המרכזיות ביבשת נסגרו במגמה מעורבת עם נטייה לירידות, כשהמשקיעים מנסים לתמרן בין נתוני כלכלה יציבים לבין מתיחות גיאופוליטית שמתחילה להעיב על השווקים.

מדדים מובילים באירופה: סיכום שבועי

המדד המרכזי של אירופה הציג יציבות יחסית, אך מתחת לפני השטח נרשמו ירידות בבורסות החזקות ביותר:

• מדד Stoxx 600 (כלל אירופי): רשם ירידה קלה של כ 1%.
• מדד CAC 40 (פריז): סגר עם ירידה של 1.4% השבוע.
• מדד DAX (גרמניה): ירד בכ-1.5% במהלך השבוע, למרות ניסיונות התאוששות לקראת סופו.
• מדד יורוסטוקס 50: נסגר בירידה שבועית של כ-1.35%.

למה השוק האירופי ירד?

שני גורמים מרכזיים השפיעו על הסנטימנט השלילי ביבשת:

1. מניות היוקרה והרכב תחת לחץ: בצרפת, ענקיות האופנה והרכב משכו את המדדים למטה. המשקיעים חוששים מהאטה בצריכה העולמית של מוצרי יוקרה ומשינויים בתעשיית הרכב.
2. איומי המכסים של ארה"ב: ארצות הברית איימה להטיל מכסים חדשים על יבוא מאירופה (כחלק מהלחץ הדיפלומטי בפרשת גרינלנד). איום על ייצוא הוא תמיד חדשות רעות לבורסות באירופה.
3. המתיחות באיראן: המהומות הנמשכות באיראן מוסיפות אי-ודאות גלובלית, מה שגורם למשקיעים להעדיף נכסים בטוחים יותר על פני מניות אירופיות.
4. נקודת האור: מניות תעשיות הביטחון האירופיות זינקו השבוע, בניגוד למגמה הכללית, בשל הצורך הגובר של מדינות היבשת בהתחמשות וביטחון.

💡לסיכום

אירופה סגרה שבוע של "המתנה". מצד אחד, הנתונים הכלכליים היבשים (אינפלציה וצמיחה) נראים טוב. מצד שני, פוליטיקה עולמית ואיומי מכסים מארה"ב גורמים למשקיעים להיות הרבה יותר זהירים.

מט"ח: השקל מפגין שרירים

השקל הישראלי ממשיך להיות אחד המטבעות החזקים בעולם.

• דולר/שקל: הדולר נחלש לרמה של 3.13 ש"ח, שפל של שנתיים.
• תחזית: חלק מהכלכלנים מעריכים שהדולר עשוי לרדת אפילו לאזור ה-3.00 ש"ח במהלך השנה, אם השקט הביטחוני והכלכלי יימשך.

🔭 מבט לשבוע הקרוב: החלטות ריבית ודוחות ענק (25 – 31 בינואר 2026)

השבוע האחרון של ינואר 2026 מסתמן כאחד השבועות הגורליים ביות. עם החלטת ריבית דרמטית בארה"ב ודוחות כספיים של החברות הגדולות בעולם, כדאי להתכונן לתנודתיות. הנה האירועים המרכזיים שצפויים להזיז את השווקים:

1. החלטת הריבית של הפד (יום רביעי, 28/1)

הבנק המרכזי האמריקאי (הפדרל ריזרב) יכריז על גובה הריבית ביום רביעי הקרוב. לאחר שלוש הפחתות ריבית שבוצעו במחצית השנייה של 2025, רוב האנליסטים מעריכים:

• התחזית: הריבית תישאר ללא שינוי בטווח של 3.75%.
• למה זה חשוב? המשקיעים יקשיבו היטב למסיבת העיתונאים של היו"ר ג'רום פאוול. אם הוא ירמוז על התמתנות אינפלציה "מהירה מהצפוי", השווקים עשויים לעלות. מנגד, אם ישדר "סבלנות" והמתנה להמשך השנה, ייתכן שנראה מימושי רווחים.

2. שיא עונת הדוחות בוול סטריט: ה–Big Tech במרכז

זהו השבוע של ענקיות הטכנולוגיה, שמהוות משקל עצום במדדים המובילים. כל דוח כזה יכול לשנות את כיוון השוק כולו:

• אפל (Apple): תפרסם דוחות ביום חמישי (29/1). המשקיעים יבחנו אם מכירות האייפונים בחגים עקפו את התחזיות.
• מיקרוסופט, גוגל ואמזון: יפרסמו גם הן את תוצאותיהן. השאלה הגדולה: האם ההשקעות האדירות בבינה מלאכותית (AI) כבר מתחילות להניב רווחים בשטח?
• חברות נוספות: בואינג, ויזה וקטרפילר יפרסמו דוחות שיעידו על מצב התעשייה והצריכה הפרטית.

3. הבורסה המקומית: מסחר בימי שישי והנפקות חדשות

שוק ההון הישראלי עובר מהפכה של ממש עם המעבר ללוח מסחר חדש (שני עד שישי):

• הנפקות אג"ח: מספר בנקים וחברות נדל"ן צפויים לגייס חוב בשוק המקומי השבוע, מה שיהווה מבחן לתיאבון של הגופים המוסדיים.
• דוחות ראשונים: חברות נדל"ן מניב יתחילו לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025.
• בנק ישראל יפרסם בסוף השבוע נתוני חשבון השוטף ומגמות אשראי – מידע שיכול לרמוז על מצב הפעילות הכלכלית המקומית, אך לרוב אין לו השפעה מיידית על השווקים.

4. גיאופוליטיקה ומחירי הנפט

המתיחות בעולם ממשיכה להשפיע על מחיר ה"זהב השחור":

• איראן: גל המחאות שם מעורר חשש לשיבוש באספקת הנפט. אם נראה הסלמה, מחיר הנפט (שעומד כעת על כ-61 דולר לחבית) עלול לזנק.
• אופ"ק+ (OPEC): פגישת המדינות המייצאות נפט בתחילת פברואר תרחף ברקע ותשפיע על מניות האנרגיה והביטחון בתל אביב ובעולם.

בסך הכל, שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות עמוס ומכריע לטון של השווקים בתחילת 2026. המשקיעים ינסו לברור בין הרעש – נתוני המאקרו, דוחות החברות והכותרות הפוליטיות כדי לגבש תמונה ברורה יותר לגבי כיוון השווקים ברבעון הראשון.