סקירת שוק שבועית: שיאים חדשים בתל אביב והמתנה בוול סטריט
שבוע המסחר שהסתיים ב-16 בינואר 2026 סיפק למשקיעים רכבת הרים של רגשות ומספרים. מצד אחד, חגיגה בבורסה המקומית עם שבירת שיאים חסרת תקדים, ומצד שני – זהירות ותנודתיות בשווקים הגלובליים. בעוד המשקיעים בישראל שואבים עידוד מהורדות הריבית, העולם כולו עוקב בדריכות אחר הנתונים הכלכליים והמתיחות הגיאופוליטית.
הבורסה בתל אביב: שיא כל הזמנים וחציית רף ה-4,000
השוק הישראלי היה הכוכב הבלתי מעורער של השבוע. למרות המתיחות הביטחונית, האמון של המשקיעים בכלכלה המקומית גבוה מאי פעם.
- מדד ת"א 35: זינק השבוע ב-2.96% וקבע שיא היסטורי חדש.
- מדד ת"א 125: רשם הישג מרשים כשחצה לראשונה את רף ה-4,000 נקודות עלייה שבועית של כ-2.4%.
- סקטור הבנקים והביטוח: הובילו את העליות עם זינוק של כ-3.3% במדדים הענפיים.
- נדל"ן: בזכות הציפיות לירידת ריבית נוספת, מדד הנדל"ן המשיך להתחזק קלות ב 0.9%.
- התעשיות הביטחוניות: מדד ת"א-בטחוניות קפץ ב-3.99%. אלביט מערכות עשתה היסטוריה וחצתה לראשונה שווי שוק של 100 מיליארד ש"ח ועלתה השבוע ב לעמלה מ 7%, המשקיעים מעריכים שהמתיחות מול איראן (ראו להלן) ותקציבי הביטחון התופחים בעולם ימשיכו לתמוך בסקטור זה.
המאקרו הישראלי: אינפלציה בתוך היעד
החדשות הטובות הגיעו גם מכיוון הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה:
- אינפלציה שנתית: ביום ה׳ התפרסם מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר – המדד נותר ללא שינוי, ובכך נקבעה האינפלציה השנתית לשנת 2025 על 2.6% (בתוך היעד של בנק ישראל). לראשונה מזה 8 חודשים נרשמה אף עלייה קלה במחירי הדיור בחודשיים האחרונים (+0.7%), מה שעשוי להעיד על התייצבות שוק הנדל״ן.
- ריבית: כזכור, בנק ישראל הפתיע עם הורדה שנייה ברציפות לרמה של 4.0% בתחילת החודש. בנק ישראל סיפק תחזית אינפלציה לשנה הקרובה של 1.7% והעלה את תחזית הצמיחה השנה ל-5.2%. כמו כן בנק ישראל הציג יעד ריבית של 3.5% לטווח של השנה הקרובה.
- השקל מתחזק: השקל המשיך השבוע במגמת ההתחזקות שלו. שער הדולר ירד לכ –3.13 ש״ח לדולר שפל של למעלה משנה לשקל וסיים את השבוע בכ 3.14 ש"ח.
בסיכום, השוק הישראלי נהנה משילוב של נתונים מאקרו יציבים (אינפלציה מתונה וצמיחה גבוהה) ומגמות עולמיות חיוביות, מה שסייע להמשכו של הראלי במניות המקומיות. המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר ההתפתחויות הביטחוניות באזור, במיוחד מול איראן ואחר מדד ינואר שיפורסם באמצע פברואר, כדי לאמוד אם בנק ישראל ימשיך במגמת ההקלה המוניטרית כבר בהחלטה הקרובה (ב-23 בפברואר) או ימתין מעט.
וול סטריט: דוחות כספיים ואינפלציה בארה"ב
בארה"ב התמונה הייתה מעט יותר מורכבת. לאחר פתיחת שנה חזקה, המשקיעים עצרו כדי לבחון את דוחות הבנקים ונתוני האינפלציה.
- מדד 500 P&S: ירד קלות ב-0.38%.
- מדד הנאסד"ק: רשם ירידה של 0.66% בעקבות מימושי רווחים במניות הטכנולוגיה.
- מדד דאו ג'ונס: ירידה קלה של 0.29%.
- אינפלציה בארה"ב: ביום שלישי התפרסמו בארה"ב נתוני האינפלציה לחודש דצמבר. מדד דצמבר עלה ב-0.3%, והאינפלציה השנתית נותרה יציבה ברמה של 2.7% (בהתאם לציפיות).
- עונת הדוחות: שבוע המסחר הנוכחי כלל את יריית הפתיחה לעונת הדוחות הרבעוניים. כמה מהבנקים הגדולים דיווחו על תוצאות מעורבות לרבעון הרביעי של 2025. בנק מורגן סטנלי הפתיע לטובה עם זינוק של 5.78% ביום הפרסום. בעוד שוולס פארגו אכזב את המשקיעים וצנח ב-4.6%. מניות בנק אוף אמריקה וסיטיגרופ הגיבו גם הן בירידות אחרי פרסום תוצאותיהן.
- סקטור הטכנולוגיה והשבבים: בסך הכל המניות הטכנולוגיות הגדולות שמרו על יציבות יחסית השבוע. מדד נאסד״ק אמנם ירד קלות, אך זה קרה לאחר ראלי חד בפתיחת השנה. בתוך הסקטור נרשמו תנודות חדות סביב דוחות וסנטימנט: יצרנית השבבים הטאיוואנית TSMC דיווחה על תוצאות חזקות שהיכו את התחזיות, ומנייתה קפצה ב 5.8% במסחר בניו יורק – חדשות טובות לענף השבבים כולו.
- נציין אירוע מעניין: הרשויות בסין הודיעו על הגבלות על שימוש בתוכנות סייבר אמריקאיות וישראליות (בהן מוצרי פאלו אלטו וצ׳ק פוינט) מסיבות ביטחון לאומי. הידיעה הזו הכבידה לרגע על מניות הסייבר, אך בהמשך השוק עיכל את המידע – מניות צ׳ק פוינט ופאלו אלטו צמצמו ירידות וננעלו בעליות ביום ה׳, בזכות אופטימיות לגבי פתרונות עקיפה ודרישה גלובלית יציבה למוצריהן.
מתיחות גיאופוליטית: איראן וגרינלנד בכותרות
הזירה המדינית תפסה מקום מרכזי והשפיעה ישירות על מחירי הנכסים בעולם.
- ארה"ב ואיראן: לאחר חששות כבדים מהסלמה צבאית במפרץ הפרסי, החלטתו של הנשיא טראמפ לדחות תקיפה צבאית הרגיעה את השווקים ומנעה זינוק במחירי האנרגיה, אם כי המתיחות נותרה גבוהה.
- פרשת גרינלנד: ניסיונות ארה"ב להגיע להסכם רכישה על האי האסטרטגי מידי דנמרק יצרו חיכוכים בתוך ברית נאט"ו. למרות שהשפעת הנושא על המסחר הייתה שולית, הוא הוסיף לאווירת אי-הוודאות הכללית.
שוקי אירופה: אינפלציה ביעד ושיאים חדשים
השוק האירופי הציג השבוע תמונה חיובית-למחצה. בתחילת השבוע ואמצעו נמשכו העליות שנצפו מתחילת השנה – המדדים המרכזיים, כגון יורוסטוקס 600, דקס הגרמני ו-CAC 40 הצרפתי, נגעו ברמות שיא. גם מדד היורוסטוקס 50 של גוש האירו התחזק על רקע אופטימיות לגבי נתוני המאקרו. עם זאת, עד סוף השבוע התמתנה המגמה: ביום ו׳ נסגרו בורסות אירופה בירידות קלות, בכך סיים השוק האירופי את השבוע ללא שינוי מהותי, אף שעדיין קרוב מאוד לשיאו ההיסטורי.
הישג היסטורי: האינפלציה בגוש האירו הגיעה בדיוק ליעד של 2% בדצמבר. זהו נתון קריטי המאפשר לבנק המרכזי האירופי (ECB) לשמור על יציבות בריבית.
סיכונים גיאופוליטיים: כפי שצוין, סוגיות עולמיות העיבו במעט על השוק האירופי בסוף השבוע. בראשן, המתיחות הצבאית הפוטנציאלית במזרח התיכון: אירופה חוששת מהשלכות עימות בין ארה״ב לאיראן על מחירי האנרגיה ועל היציבות האזורית. בנוסף, פרשת גרינלנד עלתה לכותרות באופן בלתי צפוי. ההתעקשות האמריקאית לדון ברכישת או סיפוח גרינלנד העלתה מתיחות גם בתוך נאט״ו – כוחות אירופאיים אף הוצבו בגרינלנד בסוף השבוע לקראת ביקור מדיני רגיש במקום. המשקיעים האירופים הביעו דאגה מכך שהנושא יסיט תשומת לב וייצור חיכוך בין ארה״ב לבעלות בריתה באירופה. אמנם ההשפעה הישירה של נושא זה על הבורסות זניחה, אך הוא תרם לאווירת חוסר ודאות כללית.
סיכום ומבט קדימה
לקראת המשך 2026, המשקיעים בעולם מתמקדים בנתוני המאקרו שיבואו: אם מגמת ירידת האינפלציה תימשך ותהיה "נחיתה רכה" של הכלכלה (האטה ללא מיתון חריף), סביר שהבנקים המרכזיים יחלו במחזור הפחתת ריבית מתון. עם זאת, בכל תרחיש של האטה בפעילות, הבנקים המרכזיים צפויים לנהוג בזהירות כדי להימנע מחזרת לחצי אינפלציה.
מה מחכה לנו בשבוע הבא?
- סוף שבוע ארוך בארה"ב: השווקים יהיו סגורים ביום שני (יום מרטין לותר קינג).
- דוחות ענקיות הטכנולוגיה: נטפליקס וטסלה יפרסמו תוצאות שישפיעו על מדד הנאסד"ק.
- נתוניPPI : מדד המחירים ליצרן בארה"ב יספק רמזים נוספים על כיוון האינפלציה.